Fondo di investimenti o banca?

Le differenze rispetto ad un finanziamento tradizionale

All’imprenditore sono generalmente note le “regole” del finanziamento di tipo tradizionale, ottenibile, ad esempio, da un istituto di credito. Egli sa, dunque, che la capacità di ripagare il debito, sottoforma di quote di capitale e di interessi, è garantita dal patrimonio aziendale e, talora, dai suoi beni personali. Nel caso in cui risulti impossibile il rimborso del prestito, la banca può chiedere che l’azienda venga messa in liquidazione e può rivalersi sul suo attivo. L’investitore nel capitale di rischio, invece, non chiede garanzie, ma si accolla una parte del rischio di impresa come gli altri azionisti.

Le banche, d’altra parte, in qualità di fornitori di capitale di debito, non sono direttamente interessate al processo di creazione di valore dell’impresa, ma solo alla solvibilità finanziaria, mentre l’investitore, che condivide con l’imprenditore l’incremento di valore della partecipazione, farà di tutto per aiutare la crescita.

Le differenze tra il capitale di rischio e il capitale di debito:

• Capitale di rischio - Finanziamento a medio e lungo termine
• Capitale di debito - Finanziamento a breve, medio e lungo termine
• Capitale di rischio - Non prevede scadenze di rimborso e il disinvestimento avviene di norma con cessione al mercato od a terzi, senza gravare l'impresa.
• Capitale di debito - Prevede precise scadenze di rimborso a prescindere dall'andamento dell'impresa e nel caso di finanziamento a breve è revocabile a vista
• Capitale di rischio - La remunerazione del capitale dipende dalla crescita di valore dell'impresa e dal suo successo
• Capitale di debito - E' una fonte rigida di finanziamento, la cui possibilità di accesso è vincolata alla presenza di garanzie e alla generazione di cash flow. Il debito richiede il pagamento di interessi a prescindere dall'andamento dell'azienda ed è garantito dal mantenimento degli attivi.
• Capitale di rischio - L'investitore nel capitale di rischio rappresenta un partner che può fornire consulenza strategica e finanziaria.
• Capitale di debito - L'assistenza fornita è di tipo accessorio al finanziamento